يا له من فارق يصنعه أسبوع. قبل سبعة أيام، جلس الذهب عند أدنى مستوى في سبعة أشهر قرب 4,070 دولاراً، مُتضرراً من الحرب والتضخم الساخن ومخاوف رفع الفائدة. اليوم، الأربعاء 17 يونيو، يتداول الذهب عند نحو 4,349 دولاراً، مرتفعاً 3.6% في الأسبوع، ويواجه قرار الاحتياطي الفيدرالي بشيء لم يكن لديه منذ أشهر، الرياح في ظهره. جاء التحوّل من حدث واحد غيّر كل شيء، اتفاق السلام الأمريكي الإيراني.
اتفاق السلام، الذي تم التوصل إليه خلال عطلة نهاية الأسبوع، أعاد فتح مضيق هرمز وأرسل النفط إلى أدنى مستوى في شهرين. بالنسبة لسوق الذهب، كان هذا إزالة القوة الوحيدة التي كبحت السعر منذ فبراير. السلسلة التي أبقت الذهب منخفضاً تعمل الآن بشكل عكسي.
قرار اليوم هو أول اختبار رئيسي للبيئة الجديدة. الاحتياطي الفيدرالي متوقع أن يُبقي الفائدة عند 3.50% إلى 3.75%. التركيز على مخطط النقاط. الرئيس الجديد كيفن وارش يعقد أول مؤتمر صحفي له في الساعة 2:30 ظهراً.
لكن تراجع عن حدث اليوم المفرد وتأمّل الصورة الهيكلية. البنوك المركزية اشترت صافي 244 طناً من الذهب في الربع الأول من 2026. الصين أضافت إلى احتياطياتها لـ17 إلى 18 شهراً متتالياً. الدين الوطني الأمريكي قرب 39 تريليون دولار. كل أهداف البنوك الكبرى لنهاية العام تقع 20% إلى 38% فوق سعر اليوم. الجذور عميقة. العاصفة مرّت.
