الأسبوع الماضي، سجّلنا أول شهر رابح للذهب في خمسة، أول علامة على أن الشتاء الطويل يتحوّل. هذا الإثنين 3 أغسطس، يفتتح الشهر الجديد بشيء أكثر معنىً، أول براعم خضراء حقيقية للسلام. أوقفت الولايات المتحدة ضرباتها المخططة على إيران، والمحادثات مقررة أن تبدأ، والأكثر ملموسيةً، بدأت السفن بالتحرك مجدداً عبر مضيق هرمز على طول ممر آمن مُرتّب مع عُمان.
تأمّلوا تسلسل الأسبوع الماضي. يوليو أُغلق بأول مكسب شهري للذهب منذ فبراير. الآن أغسطس يفتتح بأقوى إشارات تهدئة في الحرب بأكملها، ضربات أُلغيت قال ترامب إنها كانت ستكون “أكبر الهجمات منذ الحرب العالمية الثانية”، ومفاوضات مُعلنة، والتفصيل الأهم، ناقلات تعبر هرمز فعلاً قرب الساحل العُماني. الأرض المتجمدة تتشقق.
لكن البستاني الحكيم يعرف أن أوائل الربيع غادرة، والصدق يتطلب الاعتراف بمخاطر الصقيع. إيران تنفي أنها تتفاوض مع الولايات المتحدة إطلاقاً، واصفةً رواية ترامب بـ”كذبة جديدة”. الجانبان لا يستطيعان حتى الاتفاق على ما إذا كانا يتحدثان. رأينا توقفات تنهار من قبل في هذه الحرب.
ماذا يفعل الحامل الصبور بهذا الغموض؟ يفهم الطريقتين اللتين قد يتحوّل بهما الموسم، لأن كلتيهما تفضّلان عميق الجذور في النهاية. إذا ترسّخ السلام حقاً، يخف التضخم ويتحرّر الذهب من الرياح المعاكسة، السيناريو الذي يرى فيه المحللون عودة نحو 4,500 إلى 4,900 دولار، وبنك أوف أمريكا يرى 5,000 دولار في المتناول. إذا انهارت الانفراجة، تعود جذور الملاذ الآمن للذهب.
تحت كل ذلك، الجذور تتعمّق بغض النظر. البنوك المركزية اشترت صافي 41 طناً في مايو و244 طناً في الربع الأول، و89% يتوقعون ارتفاع الحيازات.
الذهب قرب 4,070 دولاراً نحو 27% دون مستوى يناير القياسي وأعلى بنحو 20% خلال العام. هذا الأسبوع يجلب تقرير الوظائف الجمعة. البستاني الصبور لا يحتفل بالربيع في صباحه الأول. لكنه يلاحظ البراعم، ويثق بالجذور، ويعرف أي اتجاه يميل الموسم أخيراً.
